為躲避武祺，小冬將湘蓮送至雪巖處，希望其從此追隨雪巖。雪巖見湘蓮傷痕累累欲帶其離京，湘蓮卻為雪巖著想甘愿認命。武祺懷疑湘蓮不貞，湘蓮激動暈倒，武祺自大夫處得知湘蓮有孕，更加懷疑湘蓮。湘蓮終對武祺絕望，決意出走另覓新生，臨行前托格格致書雪巖，要其善待格格。　　 雪巖上海購糧卻因無漕幫護航難以成行，后幸得遇舊交漕幫幫主尤五方能順利運糧返湖。上海街頭，雪巖偶遇一女子極似董嵐心疑不已，后終自尤五處再見大難不死的董嵐，知其現已加入哥老會，此行目的即為刺殺龐總管。龐總管攜武祺往上海為朝廷購買槍械，與洋人梅勒會談之時董嵐出現欲殺之卻被武祺所阻。董嵐再次行刺龐總管失敗，龐總管令人抓捕董嵐及尤五。尤五為替師兄報仇再刺龐總管，遇伏反被武祺殺害。　　 雪巖與有齡運糧進京，卻自武祺處得知尤五死訊，雪巖悲痛不已。有齡往惠王府探望格格及王爺，格格卻去探望雪巖，并轉交湘蓮留書。格格問雪巖能否忘記湘蓮與其重新開始，雪巖婉拒格格，自己內心也頗為感傷。格格傷心之余，同意下嫁有齡。雪巖知格格答允有齡婚事大為震驚，急往勸止格格，要其不可辜負一個深愛她的人。雪巖走后，格格憶起以往種種心生悔意，留書出走……